据《每日体育报》报道，纽约时报旗下的体育媒体The Athletic对巴萨2025/26赛季的财务报表进行了分析，展示了俱乐部复杂的经济现状。上赛季，巴萨的总收入达到了10.205亿欧元，成为继皇家马德里之后，历史上第二个达成这一成就的俱乐部。然而，尽管收入可观，俱乐部在税后仍然亏损1780万欧元。最为引人瞩目的是债务方面。截至2026年6月30日，巴萨的金融债务总额已达18.403亿欧元，相较于前一财年的14.505亿欧元，增长幅度约为27%。预计这一数据还会进一步上升，俱乐部近期更是发行了1.05亿欧元的10年期债务，有可能在下赛季突破20亿大关。

其中，超过12亿欧元的债务与Espai Barça项目有关，该项目旨在通过新诺坎普球场的收入来弥补投资成本。巴萨预计，在项目完成后，每赛季将额外获得约2.5亿欧元的收入。然而，工期的延误导致融资压力逐渐显现，仅在上个财年，俱乐部就支出了超过9000万欧元的利息。此外，项目预算显示，仍需约3亿欧元的额外融资才能完成。这些还不足以抵消未来将面临的大额到期债务：2026/27赛季约1.49亿欧元，2027/28赛季约3.46亿欧元，2029/30赛季约3.66亿欧元。

The Athletic引用安东尼·戈登的转会案例，阐明巴萨在资金周转上面临的问题。虽然俱乐部需要向纽卡斯尔联支付2230万欧元的首期款，但最终是通过银行贷款来解决的，这意味着虽然纽卡斯尔收到了付款，巴萨却不得不承担额外的利息费用。俱乐部解释称，这种资金管理手段是因为球场工程延期所导致的正常操作。

短期的财务压力同样明显。在2026/27赛季，巴萨需偿还的承诺总额为9.05亿欧元，而流动资产仅有5.29亿欧元，从而导致3.76亿欧元的负营运资本。此外，薪资支出的增长也相当显著，上赛季的工资支出达到5.737亿欧元，较前一个赛季增长了12%。而俱乐部对2026/27赛季的薪资预算则预计达到6.489亿欧元，这将再次创下纪录，使巴萨进入极少数顶级欧洲球队的行列。

不过，巴萨的商业收入开始回升，总计达到5.641亿欧元，其中授权与商品部门带来的收入为1.895亿欧元。随着俱乐部逐步回归诺坎普球场，部分场地相关的收入，尤其是VIP区域的收益也开始逐渐恢复。The Athletic指出，尽管巴萨的财务状况十分脆弱，年收入超过10亿欧元仍面临亏损与逐渐上升的债务，但俱乐部的未来经济展望依然取决于三个关键因素：尽早完成Espai Barça，提升新诺坎普带来的收入，以及对不断积累的到期债务和利息进行有效再融资。这种现状形成了一种经济悖论：巴萨虽然从未有过如此高的收入，但要在欧洲顶级球队之间继续竞争，也面临着前所未有的财务管理挑战。